مع اقتراب "موسم التقارير السنوية" من نهايته في 30 أبريل، قامت الشركات المدرجة في البورصة على مضض أو على مضض بتسليم التقارير السنوية لعام 2021.بالنسبة لصناعة الخلايا الكهروضوئية، فإن عام 2021 يكفي للتسجيل في تاريخ الخلايا الكهروضوئية، لأن المنافسات في سلسلة الصناعة بدأت تدخل مرحلة شديدة الحرارة في عام 2021. بشكل عام، تتكون سلسلة الصناعة الكهروضوئية من قطاعات أساسية مثل السيليكون والسيليكون الرقائق والخلايا والوحدات والقطاعات الثانوية مثل المواد المساعدة الكهروضوئية والمعدات الكهروضوئية.
تم تحقيق "تكافؤ الشبكة" لتوليد الطاقة الكهروضوئية الذي تم اتباعه لأكثر من عشر سنوات في محطات الطاقة الكهروضوئية الطرفية، والذي بدوره يضع متطلبات أكثر صرامة لتكلفة سلسلة صناعة الطاقة الكهروضوئية.
في قطاع السيليكون من سلسلة الصناعة الأولية، هناك طلب كبير على الطاقة الخضراء بسبب الكربون المحايد، مما يجعل أسعار السيليكون التي يتم توسيعها بأبطأ سرعة ترتفع بشكل حاد، مما يتسبب في تأثير كبير على توزيع الأرباح الأصلي لسلسلة الصناعة .
في قطاع رقائق السيليكون، هناك قوة جديدة من رقائق السيليكون مثل Shangji Automation تتحدى الشركات المصنعة لرقائق السيليكون التقليدية؛في جزء الخلية، تبدأ الخلايا من النوع N في استبدال الخلايا من النوع P.
كل هذه الأحداث المتشابكة قد تجعل المستثمرين يشعرون بالارتباك.ولكن في نهاية التقارير السنوية، يمكننا إلقاء نظرة على مكاسب وخسائر كل شركة من شركات الطاقة الكهروضوئية من خلال البيانات المالية.
سيراجع هذا المنشور النتائج السنوية لعشرات شركات الطاقة الكهروضوئية ويقسم البيانات المالية الأساسية إلى قطاعات مختلفة من سلسلة الصناعة في محاولة للإجابة على السؤالين التاليين:
1. ما هي قطاعات سلسلة صناعة الطاقة الكهروضوئية التي شهدت أرباحًا في عام 2021؟
2. كيف سيتم توزيع أرباح سلسلة الصناعة الكهروضوئية مستقبلاً؟ما هي الأقسام المناسبة للتخطيط؟
ساهمت الأرباح الكبيرة للسيليكون في تعزيز تطوير رقائق السيليكون، لكن الخلايا شهدت نشاطًا بطيئًا
في القطاعات الرئيسية لسلسلة صناعة الطاقة الكهروضوئية، قمنا باختيار شركات الطاقة الكهروضوئية المدرجة مع الإفصاح الواضح عن البيانات المالية لقطاعات أعمال السيليكون - الرقاقة - الخلية - الوحدة، وقمنا بمقارنة الإيرادات والهامش الإجمالي المرجح لقطاعات الأعمال المختلفة لكل شركة ، وذلك لتعكس بوضوح التغيرات في الربحية لكل قطاع من سلسلة صناعة الطاقة الكهروضوئية.
معدل نمو إيرادات القطاعات الرئيسية لسلسلة صناعة الطاقة الكهروضوئية أعلى من معدل نمو الصناعة.وفقًا لبيانات CPIA، بلغت القدرة العالمية المركبة للطاقة الكهروضوئية الجديدة حوالي 170 جيجاوات في عام 2021، بزيادة قدرها 23٪ على أساس سنوي، في حين بلغ معدل نمو إيرادات السيليكون / الرقاقة / الخلية / الوحدة 171.2٪ / 70.4٪ / 62.8٪. /40.5% على التوالي، في حالة تناقص.
ومن منظور إجمالي الهامش، ارتفع متوسط سعر بيع السيليكون من 78,900/طن عام 2020 إلى 193,000/طن عام 2021. وبالاستفادة من الارتفاع الكبير في الأسعار، ارتفع إجمالي هامش السيليكون بشكل كبير من 30.36% عام 2020 إلى 64.12% عام 2021.
أظهر قطاع الرقائق مرونة قوية، مع بقاء هامش الربح الإجمالي عند حوالي 24% على مدى السنوات الثلاث الماضية، على الرغم من الارتفاع الحاد في تكاليف السيليكون.هناك سببان رئيسيان لاستقرار هامش الربح الإجمالي لقطاع الرقاقات: أولاً، تتمتع الرقاقة بوضع قوي نسبيًا في سلسلة الصناعة وتتمتع بقدرة تفاوضية قوية على الشركات المصنعة للخلايا النهائية، والتي يمكنها تحويل معظم ضغوط التكلفة.ثانيًا، قامت شركة Zhonghuan Semiconductor، وهي أحد جوانب الإنتاج المهمة لمصنعي رقائق السيليكون، بتحسين ربحيتها بشكل كبير بعد الانتهاء من الإصلاح الهجين والترويج لـ 210 رقائق سيليكون، وبالتالي لعبت دورًا مثبتًا في الهامش الإجمالي لهذا القطاع.
الخلية والوحدة هما الضحية الحقيقية للموجة الحالية من الزيادات في أسعار السيليكون.وانخفض الهامش الإجمالي للخلية من 14.47% إلى 7.46%، في حين انخفض الهامش الإجمالي للوحدة من 17.24% إلى 12.86%.
السبب وراء الأداء الأفضل للهامش الإجمالي لقطاع الوحدات مقارنة بقطاع الخلايا هو أن شركات الوحدات الأساسية كلها شركات متكاملة وليس لديها وسطاء لكسب الفرق، لذا فهي أكثر مقاومة للضغط.تحتاج شركات Aikosolar وTongwei وشركات الخلايا الأخرى إلى شراء رقائق السيليكون من شركات أخرى، لذلك يتم تقليص هوامش أرباحها بشكل واضح.
أخيرًا، من خلال تغيرات إجمالي الربح (الدخل التشغيلي * هامش الربح الإجمالي)، أصبحت فجوة المصير بين القطاعات المختلفة لسلسلة الصناعة الكهروضوئية أكثر وضوحًا.
في عام 2021،ارتفع إجمالي الربح لقطاع السيليكون بنسبة تصل إلى 472%، بينما انخفض إجمالي الربح لقطاع الخلايا بنسبة 16.13%.
بالإضافة إلى ذلك، يمكننا أن نرى أنه على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي لقطاع الرقاقة لم يتغير، إلا أن إجمالي الربح زاد بنسبة 70٪ تقريبًا.في الواقع، إذا نظرنا إلى الأمر من منظور الربح، فإن رقائق السيليكون تستفيد فعليًا من موجة ارتفاع أسعار السيليكون.
لقد تضررت هوامش المواد المساعدة الكهروضوئية، لكن بائعي المعدات ما زالوا أقوياء
لقد اعتمدنا نفس الطريقة في المواد والمعدات المساعدة لسلسلة الصناعة الكهروضوئية.في شركات الطاقة الكهروضوئية المدرجة، قمنا باختيار العطاءات ذات الصلة، وقمنا بتحليل وضع الربح للقطاعات المقابلة.
شهدت كل شركة انخفاضًا في هامش الربح الإجمالي لقطاع المواد المساعدة الكهروضوئية، ولكن جميعها يمكنها تحقيق الربحية.بشكل عام، عانى الزجاج والعاكسات الكهروضوئية من زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح بشكل أكبر، في حين كان معدل نمو أرباح الأفلام الكهروضوئية أكثر ممتازة نسبيًا.
البيانات المالية لكل بائع معدات مستقرة جدًا في قطاع المعدات الكهروضوئية.من حيث هامش الربح الإجمالي، ارتفع إجمالي هامش الربح المرجح لكل بائع معدات من 33.98% في عام 2020 إلى 34.54% في عام 2021، دون أن يتأثر تقريبًا بالنزاعات المختلفة في قطاع الطاقة الكهروضوئية الرئيسي.ومن حيث الإيرادات، ارتفع إجمالي الدخل التشغيلي لبائعي المعدات الثمانية ككل بنسبة 40%.
يعد الأداء العام لسلسلة الصناعة الكهروضوئية بالقرب من ربحية قطاع السيليكون والرقائق جيدًا نسبيًا في عام 2021، في حين يخضع قطاع الخلايا والوحدات النهائية لمتطلبات التكلفة الصارمة لمحطة الطاقة، وبالتالي تقليل الربحية.
تستهدف المواد المساعدة الكهروضوئية مثل العاكسات والأفلام الكهروضوئية والزجاج الكهروضوئي عملاء سلسلة الصناعة، لذلك تأثرت الربحية في عام 2021 بدرجات متفاوتة.
ما هي التغييرات التي ستحدث لصناعة الطاقة الكهروضوئية في المستقبل؟
يعد الارتفاع الكبير في أسعار السيليكون هو السبب الرئيسي للتغيرات في نمط توزيع الأرباح لسلسلة الصناعة الكهروضوئية في عام 2021. لذا، متى ستنخفض أسعار السيليكون في المستقبل وما هي التغييرات التي ستحدث في سلسلة الصناعة الكهروضوئية بعد الانخفاض أصبح محور الاهتمام من اهتمام المستثمرين.
1. الحكم على سعر السيليكون: يظل متوسط السعر مرتفعًا في عام 2022، ويبدأ في الانخفاض في عام 2023.
وفقًا لبيانات ZJSC، تبلغ القدرة الفعالة العالمية للسيليكون في عام 2022 حوالي 840 ألف طن، وهو ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 50٪ تقريبًا ويمكن أن يدعم حوالي 294 جيجاوات من الطلب على رقائق السيليكون.وإذا أخذنا في الاعتبار نسبة تخصيص القدرة البالغة 1.2، فإن قدرة السيليكون الفعالة البالغة 840 ألف طن في عام 2022 يمكن أن تلبي حوالي 245 جيجاوات من القدرة الكهروضوئية المثبتة.
2. من المتوقع أن يبدأ قطاع رقائق السيليكون حرب الأسعار في 2023-2024.
كما نعلم من المراجعة السابقة لعام 2021، تستفيد شركات رقائق السيليكون بشكل أساسي من هذه الموجة من ارتفاع أسعار السيليكون.بمجرد انخفاض أسعار السيليكون في المستقبل، ستخفض شركات الرقائق حتماً أسعار الرقائق بسبب الضغط من أقرانها وقطاعات المصب، وحتى إذا ظلت الهوامش الإجمالية كما هي أو زادت، فإن إجمالي الربح لكل جيجاوات سينخفض.
3. ستتعافى الخلايا والوحدات من المعضلة في عام 2023.
وباعتبارها أكبر "ضحية" للموجة الحالية من الزيادات في أسعار السيليكون، تحملت شركات الخلايا والوحدات بصمت تكلفة ضغوط سلسلة الصناعة بأكملها، مما لا شك فيه أن معظمهم يأملون في انخفاض أسعار السيليكون.
سيكون الوضع العام لسلسلة صناعة الطاقة الكهروضوئية في عام 2022 مشابهًا لما كان عليه في عام 2021، وعندما يتم إطلاق سعة السيليكون بالكامل في عام 2023، فمن المرجح أن تشهد قطاعات السيليكون والرقائق حرب أسعار، في حين أن ربحية الوحدة النهائية والخلية ستبدأ الشرائح في الالتقاط.ولذلك، فإن شركات الخلايا والوحدات والتكامل في سلسلة الصناعة الكهروضوئية الحالية ستكون أكثر جدارة بالاهتمام.
وقت النشر: 10 يونيو 2022